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银行“钱荒”来势汹汹,沪深两市市值蒸发了1.34万亿元

来源:原创 点击数：2420     时间：2013-06-25 14:01:00   

银行资金问题从上周开始显得越来越严重，产生的社会影响越来越大，投资者在恐慌心态下大幅抛售，沪指昨日跌破2000点，放量重挫5.3%，创下最近46个月最大单日跌幅。

银行“钱荒”从上周就已经“来势汹汹”，不少投资者对于政策层面可能出现变化、缓解流动性紧张的情况抱有期待。但央行在昨日上午签署了一份“中国人民银行办公厅关于商业银行流动性管理事宜的函”，其中指出，金融市场 变化因素较多，且临近半年末重要时点，商业银行要切实提高风险防范意识，不断提高流动性管理的主动性和科学性，继续强化流动性管理。央行这一文件还认定“当前我国银行体系流动性总体处于合理水平”。

此前中国银行间市场上的交易员习惯在“央行一直会放钱”的环境中交易，交易员称央行为“央妈”。在过去很长时间中，上海银行间同业拆放利率(shibor)隔夜利率超过4%就可以被归于资金紧张的行列，随后央行在公开市场上投放资金平抑市场利率上升。但在过去的一周中，这一利率曾一度超过13%。

现在热钱大量外流，国外投资者，官员，富商因为不看好中国经济前景，再加上美国经济开始复苏，所以钱都在往国外流出。钱本身都是存在银行里的，现在钱往国外留，导致的后果就是....大量的投资项目钱被抽出，企业严重资金不足，银行也因为央行的态度导致钱荒，严重的经济危机，不好说啊不好说啊，同志们 捂好自己的荷包吧，中国如果真的大型经济危机的话，会真的出现社会问题。

有网友称：“钱荒”是央行规范商业银行资金运作而出现一种现象，没有什么大问题，不必惊荒。过去商业银行有“问题”就找央行，央行就注入资金，而商业银行的钱可能用在自己的小自留地了或用得不规范，这样长期下去，对中国的经济运行将产生不利的影响，所以央行要规范管理，是好事。那这个消息是不能称为正式答案的。

银行股问题有多严重？

昨日银行板块成为A股跌幅最严重的板块，其中银行股中平安、兴业、民生银行跌停，在这一轮资金紧张和去杠杆化过程中，银行到底有多大问题成为外界关注的焦点。

目前投资者多认为中等规模银行面临的压力比较大。中金公司昨日的报告认为，银行在同业项下短借长贷配置流动性差的非标信贷资产和贷款偿还速度放缓是内因。如果考虑一次性影响，比如预计高利率持续一个半月左右，兴业银行受到的负面影响相对较大。而从长期看，银行未来将调整同业资产的期限结构，降低期限错配程度，从而带来同业利差业务的趋势性下降。

而巴克莱则认为，中小银行在同业业务方面更加激进。受制于可放贷规模、存贷款以及资本金方面的限制，他们不得不寻求另外的渠道借出资金，这些银行也更加依赖银行间融资来支持业务增长。比如民生、兴业等银行，去年其已贴现票据、信托收益权规模等均大幅增长。多数市场参与者认为，工行等大型银行在资金方面反而较为充裕。这在市场上也得到明确的体现。昨日工行下跌了2.99%，建行下跌2.94%，而兴业、民生银行跌停。

资金面枯竭致“股债双杀”

与此前股市下跌投资者向债市寻求机会不同，在此次流动性紧张引发的崩盘中，国内市场陷入“股债双杀”的局面。

在股市大跌的情况下债市收益率也大幅飙升，债券基金的净值在过去一周出现大幅下跌。银河证券基金研究中心的数据显示，过去一周中普通一级债券型基金的平均净值跌幅达到1.13%；二级债基平均跌幅达到1.24%。与此同时，受债券下跌冲击，货币基金出现偏离度过大。

货币基金的投资者正在担心，国内货币基金是否会重现2006年的一幕，出现个别负收益的货币基金。22日已经有个别货币基金披露因债券收益率上行，导致基金偏离度上升。海富通基金人士说，资产价格最直接的因素是买卖双方力量，流动性紧张直接导致买方偏弱，无法承接卖方的出售，目前股票、债券、黄金等市场的大跌都说明了这一点。不过，一些投资者冀望于这样的改变能带来新的未来。好买财富CEO杨文斌说，中长期来看，主动挑破泡沫，让银行等金融机构降低杠杆，这对中长期的经济结构调整是有利的。“希望管理层能顶住压力，坚持现在的政策。”

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