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香港证监会：港股权益披露拟强制电子申报

来源:网摘 点击数：1217     时间：2013-06-04 01:42:11   

6月4日消息，据香港媒体报道，股神巴菲特于2007年透过平邮方式申报减持中石油（00857），导致港交所（00388）“延迟”披露相关讯息，事件震惊市场。事隔近六年后，消息透露，证监会终采取行动，短期内会向立法会提交草案，强制透过电子方式呈报权益披露（SDI）数据，意味透过邮寄、人手或传真方式呈报时代会终结，料有利股民。

现时法例规定持有上市公司5%或以上股权的股东，若股权有1个百分点变动，需要在交易后三个工作天之内，透过电子呈报系统、传真、专人送递或邮寄方式申报，违反规定最高可被判监禁，然而根据过去惯例，一般是罚款了事。

现半数以传真呈报

尽管现时互联网世代，然而港交所表示，今年首五个月依然约有五成股权变动透过传真方式呈报，一成采用邮寄或人手方式，采用电子方式申报只有近四成。市场认为，因邮寄是以邮戳日期来计算三天期限，明显有机会出现迟报情况。

消息透露，证监会不是“叹慢板”，自从“股神”迟报事件后，证监会一直有研究堵塞漏洞，然而强制电子申报股权变动，牵涉修改现有法例；再者，涉及的法律改动其实很少，难独立用一条草案提交立法会审议，因此证监会及政府是次藉规管场外衍生工具市场立法，一并将《证券及期货条例》其它技术修订，如规定以电子方式申报股权变动呈报，当局希望在第二季将有关条例草案提交立法会审议。至于强制电子呈交何时实施，要视乎草案委员会进度。

港交所表示，若强制采用电子方式呈交股权变动资料，可以减省工序，因为现时以邮递、传真等方式申报，交易所必须用人手作进一步处理，而且用电子方式呈报有纪录可寻。至于若落实强制电子方式呈报，港交所是否需要更改系统，需要视乎证监会要求。

投资者学会主席谭绍兴表示，近年上市公司董事减持、增持对市场影响很大，因为“不少人跟风”，因此确有需要尽快公布，迟公布已没有用；再者，若增持减持期间，有其它人先知道（如经纪），但公众不知道有欠公平。他又说，证监会强制采用电子方式呈报“早应该要做”。

中国燃气（00384）副董事总经理梁永昌表示，若监管机构强制只能采用电子方式申报，自己当然没有问题，但对一些上市公司董事可能有难度，因为已惯用邮寄申报。他又说，现行做法是由董事自行向交易所申报股权变动，新安排落实后，建议是否可授权第三者处理申报工作。

公司指SDI表格难明

铁货（01029）首席财务官胡家栋则表示，铁货上市至今一直采用电子申报系统，因此强制电子申报不会对公司造成影响。他又建议，可考虑设立一个电邮问答系统或一些技术支持部门，解答董事或投资机构当出现权益披露需要时会产生的一些疑问。

一名上市公司负责人直言，较喜欢透过传真方式呈交股权变动数据，因为修改方便。他又批评，现时申报表格格式难明，“有时连律师都投诉” ，因为将全部股份权益资料“放在一起”，反而年报内的股份权益更易明，因为会分开股份、认股证等。

上市公司商会总干事黄明伟表示，现时上市公司以“披露易”网站发布公告，只是上市公司股东习惯利用传真方式，他日若修改法例，相信问题不大，最重要是有关接口容易使用。

何时需要申报权益变动？

•首次持有上市公司5%或以上权益

•权益下降至5%以下（即不再持有须具报权益）

•权益的百分率数字上升或下降，导致权益跨越某个超过5%的百分率整数，例如由6.8%增至7.1%，就是跨越7%

•持有须具报权益，及再持有或不再持有超过1%的淡仓（如已持有某上市公司6.8%股份权益，并持有1.9%淡仓）

•持有须具报权益，淡仓的百分率数字上升或下降，导致淡仓跨越某个超过1%的百分率整数，例如已持有6.8%股份权益，淡仓由1.9%增至2.1%

申报程序繁复 证券界吁简化

监管机构不断增加交易信息透明度，例如股权变动及淡仓数据，惟依然遭市场诟病，例如股权变动数据披露方式较复杂，一般投资者较难理解，而去年实施的淡仓申报制度，因只披露累积淡仓数据，有投资者抱怨不能得知有关空仓是否已经平仓。

宜一次过综合公布

丰盛金融资产管理董事黄国英(微博)认为，相对淡仓申报制度，披露权益有较大机会加以改善，最直接的做法是简化一些申报程序，让一些透过多重架构持有上市公司股份的股东，只作一次综合性公布，免除一些“重复计算”的权益变动。

香港股票分析师协会主席邓声兴认同，简化申报机制能达到减少重复申报出现。他又说，因权益变动涉及可能性甚多，更有效的披露机制可以增加多一、两种权益变动原因，例如注明是“技术性变动”，即类似转移股权至信托基金的操作所产生的变动；或是“买卖变动”，是确实在市场上透过买卖而达致的变动。

至于沽空披露，邓声兴认为，若要求全部沽空均公布交易者数据及公布每项操作，可能会与私隐条例冲突，较合理做法是若有关沽空数量达到沽空额一定比例，例如超过5%时，需要予以公布。

黄国英则表示，监管机构在公布沽空及是否已平仓方面确实存在“技术难度”，因为有很多沽空操作，虽然实际上有投资者在沽空后，但实际可能买入同等股份，但因没有平仓，名义上依然是持“空仓”，要准确披露存在难度，暂时没有两全其美方法。

市场迟知“股神卖中石油” 显漏洞

中石油（00857）为“股神”巴菲特投资中国初试啼声之作，讵料巴菲特2007年与中石油“分手”，并且透过平邮方式，向交易所申报减持纪录，以致有关讯息延迟曝光，不但令到市场哗然，同时凸显股权变动披露方式存在漏洞。

两次减持皆迟半月公布

港交所（00388）2007年7月27日，突然披露巴菲特早在7月12日减持1,690万股中石油，减持足足半个月才披露，震惊整个市场，因按规定股东要在增减持后三日内以邮寄、传真或电邮方式向交易所申报，巴菲特减持披露消息姗姗来迟，市场一度质疑已违反披露规定。

及后监管机构解释延迟披露原因，是巴菲特旗下巴郡通过平邮方式申报，巴郡并没有违规。巴菲特同年8月29日再度减持9,266万股中石油，同样是透过邮递方式申报，港交所表示，9月11日才接获由美国寄出的有关函件，结果与首次减持一样，延迟近半个月后才公诸于世。

是次减持风波，巴菲特在一些股民心中被扣分，有股民曾在网上表示，若股市是武林，巴菲特舍弃快捷的方式，以邮寄申报形同是大侠的“小动作”。

2007年交易所合共七次披露巴菲特减持中石油，直至持股量低于5%需要披露水平，当年十月巴菲特证实已悉数沽清中石油。

本消息来源于：http://www.shsongda.com/encyview/301.html